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環(huán)球快看點(diǎn)丨美債違約或引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退

2022-10-29 19:07:24 來(lái)源：金融學(xué)家宏皓教授

(資料圖片僅供參考)

美國(guó)公司債市場(chǎng)的不良債務(wù)規(guī)模正在不斷擴(kuò)大，投資者擔(dān)心違約潮將隨之而來(lái)，預(yù)計(jì)，美國(guó)企業(yè)違約率可能會(huì)在明年翻一番，美國(guó)公司債市場(chǎng)的不良債務(wù)規(guī)模正在不斷擴(kuò)大，投資者擔(dān)心的違約潮將隨之而來(lái)。而美債違約或引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)icon提高利率以對(duì)抗持續(xù)的通脹，并有可能將經(jīng)濟(jì)推入衰退，近年來(lái)大量依賴低成本借貸的公司正面臨著以過(guò)高收益率再融資的前景，甚至難以找到投資者。一些市場(chǎng)參與者認(rèn)為這一困境會(huì)導(dǎo)致違約潮，而一些公司可能面臨破產(chǎn)。

凜冬將至，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)激進(jìn)加息icon，美國(guó)債券市場(chǎng)的崩潰也許就近在眼前，美國(guó)公司債市場(chǎng)可能或淪為下一個(gè)英國(guó)養(yǎng)老金。

可是，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)下周將保持其鷹派立場(chǎng)，連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，為到2023年3月加息至5%的利率峰值奠定基礎(chǔ)，這些舉措可能導(dǎo)致美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

筆者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)存在過(guò)度緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息過(guò)多而造成不必要痛苦的風(fēng)險(xiǎn)要大于加息不夠而無(wú)法遏制通脹的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)貨幣政策的滯后效應(yīng)仍被低估，美國(guó)出現(xiàn)政策錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)很高，美聯(lián)儲(chǔ)更有可能因過(guò)度緊縮而犯錯(cuò)。這可能對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)，預(yù)計(jì)未來(lái)兩三年將出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)衰退。

標(biāo)簽：美國(guó)國(guó)債美國(guó)_財(cái)經(jīng)