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百事通！維穩(wěn)年末資金面央行重啟14天期逆回購(gòu)

2022-12-20 05:59:18 來源：大眾證券報(bào)

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本報(bào)訊（記者劉揚(yáng)）12月19日，央行公告稱，為維護(hù)年末流動(dòng)性平穩(wěn)，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了90億元7天期和760億元14天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.0%、2.15%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購(gòu)到期，因此，當(dāng)日凈投放830億元。這是央行自9月30日以來重啟14天期逆回購(gòu)操作，亦是年內(nèi)第三次重啟14天期逆回購(gòu)操作。2022年內(nèi)第一次開展14天期逆回購(gòu)操作是在1月30日，規(guī)模1000億元，中標(biāo)利率2.25%。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開市場(chǎng)將有490億元逆回購(gòu)到期，其中周一至周五分別到期20億元、20億元、20億元、20億元、410億元。

資金面方面，繼MLF超量續(xù)做后，央行上周五逆回購(gòu)操作再度放量，即便面臨稅期，銀行間市場(chǎng)資金面也保持相對(duì)均衡，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率基本持穩(wěn)。交易員認(rèn)為，年底央行持續(xù)展現(xiàn)政策積極態(tài)度，將力保跨年流動(dòng)性無虞。

“12月新年前居民取現(xiàn)需求一般相對(duì)較高，但今年防疫放開感染人數(shù)攀升，預(yù)估12月M0增量為3000億元；2022年居民儲(chǔ)蓄意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)12月存款增量18600億元，這將使法定存款準(zhǔn)備金增加1451億元；此外，年底12月往往財(cái)政支出大于收入，預(yù)計(jì)12月財(cái)政凈支出20000億元，預(yù)計(jì)今年12月財(cái)政存款減少15500億元；同時(shí)，今年以來，外需偏弱，預(yù)計(jì)外匯占款繼續(xù)小幅流出，12月外匯占款預(yù)計(jì)變化-10億元。”國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所宏觀固收首席分析師董德志分析認(rèn)為。

此外，董德志表示，由于財(cái)政存款、M0、存款等存在明顯的季節(jié)性規(guī)模，為了平抑資金面的劇烈波動(dòng)，央行往往通過公開市場(chǎng)進(jìn)行反向?qū)_；12月5000億元MLF到期，央行進(jìn)行了6500億元MF操作，預(yù)計(jì)12月全月公開市場(chǎng)凈投放1400億元。綜合五渠道變化后，12月超額存款準(zhǔn)備金率將上升至1.4%。“隨著央行貨幣政策目標(biāo)逐漸由量轉(zhuǎn)向價(jià)，近些年貨幣資金市場(chǎng)波動(dòng)率明顯下降；近5年，12月銀行間R001和R007多為小幅上行，R001和R007變化的中位數(shù)均為3BP。市場(chǎng)利率預(yù)計(jì)小幅上行。”

國(guó)海證券固定收益首席分析師靳毅指出，通常來講，臨近年尾，商業(yè)銀行基于監(jiān)管考核要求與追求年初信貸“開門紅”，需要備付流動(dòng)性，減少銀行間資金投放，帶來跨年資金面的階段性緊張。但是今年跨年形勢(shì)將與往年有所不同，資金面或較市場(chǎng)預(yù)期更為寬松。

標(biāo)簽：逆回購(gòu)操作中央銀行