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財報前瞻 | 新冠疫情結(jié)束后 Moderna將靠什么支撐業(yè)績？

2022-02-21 15:12:04 來源：英為財情

智通財經(jīng)APP獲悉，Moderna Inc (NASDAQ:MRNA)(MRNA.US)將于2月24日(周四)美股盤前公布2021年第四季度及全年業(yè)績。市場預(yù)期，該公司Q4營收為67.1億美元，同比增長1075.4%;每股收益為9.83美元，同比增長1524.6%。

疫情期間，Moderna的新冠疫苗為其創(chuàng)造了數(shù)十億美元的營收和利潤，但這并不一定是投資者在此次財報中關(guān)注的重點(diǎn)，因?yàn)橥顿Y者關(guān)注的是未來，而非過去。隨著越來越多的專家，包括Moderna的首席執(zhí)行官預(yù)測疫情即將結(jié)束，Moderna最大的隱憂將是其營收是否會繼續(xù)增長，畢竟，新冠疫苗是該公司唯一的商業(yè)化產(chǎn)品。

因此，除了營收、利潤和現(xiàn)金水平這些基本項(xiàng)目外，新項(xiàng)目的進(jìn)展，可能將決定Moderna在未來疫苗市場上的地位。

疫苗加強(qiáng)針

如果疫情由大流行轉(zhuǎn)變?yōu)榈胤叫粤餍校琈oderna如何保持甚至擴(kuò)大其在市場中的領(lǐng)導(dǎo)地位將至關(guān)重要。就目前而言，接種低劑量的加強(qiáng)針是預(yù)防新冠的有效手段，但Moderna目前正在研究幾種針對性的加強(qiáng)針來進(jìn)一步應(yīng)對新冠，其中包括針對omicron，以及包括delta和beta變種的加強(qiáng)針，這些候選疫苗目前大多數(shù)都在第二階段研究中。

雖然低劑量的加強(qiáng)針對包括omicron在內(nèi)的變種依然有效，但有效性已不及最初對抗原始的新冠病毒。因此，Moderna面臨著研制出一種更好地適應(yīng)現(xiàn)在和未來變種的加強(qiáng)針的壓力，任何關(guān)于這一進(jìn)展的細(xì)節(jié)都會成為關(guān)鍵因素。如果Moderna能拿出更好的加強(qiáng)針疫苗，這將幫助其在疫苗發(fā)展的下一階段確保自己的市場地位，這也可能意味著未來將會從中獲得更多的營收。

每年接種一次的混合疫苗

如果新冠疫苗真的需要一年接種一次，那將是非常利于Moderna。但Moderna并不滿足于此，該公司還有一個更大的計劃：研制出每年需接種一次的混合疫苗，以預(yù)防多種病毒——例如流感、新冠病毒和呼吸道合胞病毒(RSV)。

有關(guān)該項(xiàng)目的任何更新都是Moderna未來新冠疫苗戰(zhàn)略的重要組成部分，這是因?yàn)閺拈L遠(yuǎn)來看，這一候選疫苗可能會成為該公司主要收入的經(jīng)常性來源。

不過，Moderna并非唯一一家研究混合疫苗的公司。事實(shí)上，競爭對手諾瓦瓦克斯(NVAX.US)的混合疫苗項(xiàng)目進(jìn)展更迅速，該公司目前已完成1/2期研究的注冊，而Moderna仍處于臨床前階段。但歸功于mRNA技術(shù)，Moderna仍有望加快研發(fā)速度。與傳統(tǒng)的疫苗技術(shù)相比，mRNA的使用可以實(shí)現(xiàn)更快的研發(fā)。另外，即使Moderna沒能把握時間率先上市，但仍有足夠的空間讓多家制造商生產(chǎn)混合疫苗趕上需求。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)

目前，大部分人已經(jīng)接種疫苗，并且，市場預(yù)期新冠疫情即將結(jié)束，這意味著對疫苗制造商而言，未來幾年將不會再出現(xiàn)像過去兩年的繁榮，而現(xiàn)在可能會成為Moderna的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。因此，關(guān)于Moderna的加強(qiáng)針、混合疫苗等項(xiàng)目進(jìn)展或細(xì)節(jié)應(yīng)該是投資者在財報中關(guān)注的焦點(diǎn)。

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