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俄烏危機下原油市場“陣腳大亂”？高盛：油價風險仍被低估

2022-03-02 09:52:25 來源：英為財情

財聯社（上海，編輯黃君芝）訊，周二，國際能源價格全線上漲，美油和布油均突破100美元，但是大多頭高盛最新觀點認為，市場對原油市場的上行風險仍是估計不足。

高盛集團策略師表示，投資者對俄烏危機帶來的油價風險仍過于樂觀，同時對這場戰爭放慢貨幣緊縮步伐的能力也過于樂觀。

以Dominic Wilson為首的高盛策略師在最新報告中寫道，“從油價看，市場可能低估了供應吃緊的風險，這仍然是持續沖突的一個重大風險——因此這里的‘風險溢價’可能更大。另外，我們還認為，市場開始夸大這場沖突對美聯儲政策軌跡的影響。”

昨日油價升至每桶105美元上方，原因是俄烏危機繼續加劇全球供應的大規模中斷，畢竟俄羅斯是世界上第三大石油生產國。盡管美國和歐洲迄今沒有直接對俄羅斯大宗商品實施制裁，但這些原材料的貿易受到了不斷上升的融資和運輸成本的阻礙。

從石油到天然氣期貨和小麥，這場戰爭顛覆了大宗商品市場，加劇了通脹壓力并嚇壞了股票投資者。由于對激進貨幣緊縮和增長復蘇放緩的擔憂，全球股市今年前兩個月均下跌，而對俄制裁的經濟影響又給投資者增加了一個憂慮。

Wilson在報告中指出，“即使我們真的看到緊張局勢最終得到緩解，現在看來也可能會有長久的政策和經濟后果，而且不僅僅是當地資產”。他警告投資者要當心長期較高的大宗商品供應風險、經濟增長和通脹后果、歐洲國防開支上升以及長期制裁俄羅斯資產。

高盛策略師指出，歐元區近期經濟增長的風險高于美國，這將適度增加歐洲央行放慢貨幣緊縮步伐的可能性。至于美聯儲，策略師預計影響會更加中性，盡管交易員們正在放棄對美聯儲3月加息50個基點的押注。

高盛在此前的報告中上調了美國2022年通脹預期，并預計美聯儲2023年的加息幅度將超過此前預期。該行稱，熾熱的通脹形勢和異常緊張的勞動力市場將導致美聯儲在2023年年底前11次上調基準利率。

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