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【世界速看料】黃金市場缺乏信心但前景仍可期，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿可能只是時(shí)間問題

2022-11-28 16:04:53 來源：英為財(cái)情

【資料圖】

黃金市場繼續(xù)保持堅(jiān)挺，上周結(jié)束時(shí)金價(jià)略高于每盎司1750美元。美聯(lián)儲(chǔ)11月貨幣政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要被認(rèn)為有鴿派傾向后，再次向貴金屬拋出了一根救命稻草。

會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，很快放緩加息步伐可能是合適的。這一消息有助于鞏固人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月將加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

盡管黃金市場維穩(wěn)，守住關(guān)鍵的支撐位，但投資者似乎仍不愿大舉做多。缺乏信心并不令人驚訝，因?yàn)檎麄€(gè)夏天其他的美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向傳言已經(jīng)讓投資者焦灼不已。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)正準(zhǔn)備放慢加息步伐，但許多市場分析人士指出，這并不是轉(zhuǎn)向。市場仍然認(rèn)為聯(lián)邦基金的終端利率將高于5%，沒有人知道利率將在這一水平維持多久。

對(duì)黃金而言，這仍是一個(gè)艱難的環(huán)境。不過，即使金價(jià)被限制在1800美元左右，仍需注意的是，盡管面臨強(qiáng)勁的逆風(fēng)，黃金的表現(xiàn)仍將強(qiáng)于大盤，且仍是分散投資組合的重要工具。

法國興業(yè)銀行對(duì)黃金的展望可能是最健康的。該行在新年前對(duì)其多資產(chǎn)的投資組合進(jìn)行了一些重大調(diào)整，現(xiàn)在它在債券上的權(quán)重很大。與此同時(shí)，其只對(duì)黃金配置進(jìn)行了輕微調(diào)整，現(xiàn)在黃金占其投資組合的比例從7%降至6%。

盡管該銀行預(yù)計(jì)金價(jià)明年將走低，但他們?nèi)哉J(rèn)為持有黃金有價(jià)值。

分析師表示：“在一輪此類政策收緊之后，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)普遍特征。在我們看來，持有黃金和瑞士法郎（CHF）有助于穩(wěn)定投資組合的波動(dòng)性。”

經(jīng)濟(jì)面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)繼續(xù)增加。上周，Crescat?Capital的投資組合經(jīng)理Tavi?Costa指出，整個(gè)美債收益率曲線的70%現(xiàn)在是倒置的。他補(bǔ)充說，每次突破這一門檻，很快就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

具體來說，兩年期國債收益率目前比十年期國債收益率高出71個(gè)基點(diǎn)，這是40多年來反向收益率曲線上最大的差額。

Tavi指出，即使金價(jià)下跌，投資者也不能忽視黃金的穩(wěn)固價(jià)值和潛力。

由于市場存在如此多的不確定性，一些分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)從緩慢的緊縮轉(zhuǎn)變?yōu)閺氐椎南鳒p只是時(shí)間問題。

現(xiàn)貨黃金日線圖
北京時(shí)間11月28日13:43，現(xiàn)貨黃金報(bào)1750.32美元/盎司