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里昂:農夫山泉(09633)去年下半年業績勝預期 維持跑贏大市評級 目標價57.6港元 新資訊

來源:智通財經


(資料圖)

智通財經APP獲悉,里昂發布研報稱,農夫山泉(09633)去年下半年業績勝預期,銷售及純利分別同比增長30%及40.2%,全年銷售及純利則分別增長22.5%及30.9%。所有主要業務板塊,包括包裝水、即飲茶、功能性飲料及果汁,銷售均高于預期,各板塊毛利率亦錄得擴張。里昂維持對農夫山泉的“高確信跑贏大市”評級,目標價57.6港元。

報告指,去年下半年包裝水收入同比增長25%,高于該行預期的22%; 即飲茶增長38%,高于預期的35%; 功能性飲料增長20%,高于預期的16%;  果汁增長33%,高于預期的25%。期內整體毛利率同比提升3.4個百分點至60.7%,較該行預期高1.7個百分點;銷售及行政開支比率同比下降2.4個百分點至22.9%;  純利率提升2.2個百分點至30.6%。

按業務劃分,去年包裝水EBIT利潤率提升6.3個百分點至37.4%,即飲茶提升2.9個百分點至48%,功能性飲料提升4.6個百分點至46.8%,果汁提升9.4個百分點至34.3%。集團宣派全年股息111億元人民幣,派息比率70%,相當于股息率約2.3%。

該信息由智通財經網提供

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